بررسی تاثیر بسته بانکی بر بازار سرمایه ایران

شرکت های زیانده بیشتر می شوند؟

ارایه بسته حمایتی بانکی و ارزی از سوی وزیر اقتصاد که بعد از شکل‌گیری قیمت‌های شگفت‌انگیز در بازار ارز و سکه طلا صورت گرفت هر چند بنابر نظر کارشناسان کمی دیر و دور از انتظار برای مهار بازار از هم گسیخته آزاد اجرایی شد اما در هر حال توانست مانند یک شوک مثبت در مهار این بازار عمل کند و قیمت‌های غیرقابل مهار و میلیونی را در مسیر افت و رسیدن به تعادل قرار دهد‌‌. اما در سوی دیگر این تصمیم جدید پولی و مالی، بورس اوراق بهادار را به عنوان یکی از نهادهای مالی تحت تاثیر قرار داده است‌. در نخستین تاثیر به عنوان یکی از تاثیرات کوتاه‌مدت با افزایش سود سپرده‌های بانکی، استقبال از بازار سرمایه ایران توسط سهامداران به حدی قابل توجه بوده که طی روزهای آغازین با شکل‌گیری صف‌های خرید این‌گونه سهام‌ها جزو پرطرفدارترین‌ها شده‌اند‌‌ اما همه چیز در بلندمدت نمی‌تواند ادامه‌دهنده این روزهای درخشان بورس باشد، چراکه کارشناسان و تحلیلگران بازار سرمایه کشور هشدار می‌دهند که این روند به صورت کلی نمی‌تواند به احیا‌کننده تالار شیشه‌ای و سایر شرکت‌های آن در کوتاه‌مدت و حتی بلندمدت منتهی شود‌‌.

از جمله دلایلی که بسیار روی آن تاکید می‌شود افزایش نرخ بهره تسهیلات بانکی است ، چراکه افزایش نرخ بهره تسهیلات اعطایی به تولیدکنندگان و صنایع درگیر در ارایه خدمات تولیدی و بهره‌وری به‌خصوص در بورس باعث می‌شود هزینه‌های اداره این‌گونه شرکت‌ها با یک جهش معنی‌دار مواجه و در بلندمدت به کاهش ارزش قیمت سهام آنها منجر شود و به نوعی با این شرایط مجمع الجزایر بازار سرمایه کشور توسعه می‌یابد‌‌.با این وضعیت در کنار بزرگ‌ترین جزیره سودده که شامل شرکت‌های بزرگ اصل «44» است دو جزیره سودده و زیانده دیگر که شامل شرکت‌های مرتبط با تولید و بهره‌وری مانند «دارویی‌ها، نساجی و مواد غذایی» و شرکت‌های درگیر جذب نقدینگی همانند بانک‌ها ست، شکل می‌گیرد‌‌.

افزون بر این باید به این نکته مهم هم اشاره کرد که سرمایه‌گذاران به صورت ذاتی ترجیح می‌دهند که سرمایه‌های خود را در بازارهایی به گردش در بیاورند که بازدهی کم‌ریسک‌تری را تضمین کنند و نرخ‌های جدید بانکی بخشی از نقدینگی‌های سرگردان کشور را که هر از گاهی بازارهای مالی را تحت‌تاثیر حرکت‌های خود قرار می‌دهند را به سمت بانک‌ها هدایت می‌کنند که در این وضعیت در بلندمدت ارزش بازار و حجم معاملات به‌خاطر فقدان این حجم از نقدینگی تحت‌تاثیر قرار می‌گیرد‌‌. به هر صورت آن چیز که در این بین اهمیت دارد نقش هدایت گرانه مسوولان اقتصادی می‌باشد که می‌توانند طی ماه‌های آینده با ارایه سایر بسته‌های حمایتی به نقش و توسعه بورس به عنوان یکی از بازارهای تاثیر‌گذار اهمیت دهند‌‌. درباره اینکه اجرای سیاست‌های جدید بانکی و ارزی چه تاثیراتی در بازار سرمایه کشور می‌گذارد کارشناسان نظرات متفاوتی را دارند.

منبع :

روزنامه جهان صنعت + بخش دوم + لینک دوم